양적완화(Quantitative Easing)

양적완화

연방준비제도와 같은 중앙은행이 실시하는 통화정책 수단. 양적긴축과 반대로 경기 부양을 위하여 국채 등 금융자산을 매입하여 시중에 유동성을 공급하는 정책.

통화정책

통화정책 통화당국, 일반적으로 중앙은행이 국가 경제의 물가 안정과 성장을 위하여 통화량과 이자율을 관리하고 조절하는 것. 2023.12.26 - [분류 전체보기] - 중앙은행 중앙은행 중앙은행 정부와

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양적긴축(Quantitative Tightening)

양적긴축(QT) 인플레이션을 억제하고, 경제가 과열되는 것을 막기 위해 각국의 중앙은행이 시행하는 통화정책. 중앙은행이 양적완화(QE) 기간 동안 취득한 자산을 매각하거나 채권을 만기상환 또

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경제 성장 촉진 : 금융 시스템에 유동성을 주입하여 대출, 투자, 소비를 촉진하여 경기가 살아나는 것을 목표로 합니다.
디플레이션 방지 : 양적 완화는 통화 공급을 늘려 물가를 지지하고 디플레이션의 소용돌이를 방지함으로써 디플레이션 압력에 대처하는 데 도움이 됩니다.
장기 금리 인하 : 양적 완화는 장기 자산 매입을 통해 금리를 낮춰 기업과 소비자에게 대출을 더 매력적으로 만드는 것을 목표로 합니다.

자산 매입 : 중앙은행은 시장에서 금융자산, 일반적으로 국채를 매입하는 방식으로 양적완화를 실행합니다.이러한 증권에 대한 수요가 증가하면 채권가격이 상승하고 채권금리는 낮아집니다.
은행 지급준비금 증가 : 중앙은행은 자산을 매입할 때 시중은행의 지급준비율에 영향을 미칩니다. 이러한 준비금 투입은 은행이 더 많은 대출을 하도록 장려하여 경제 활동을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
통화 공급에 미치는 영향 : 은행 시스템의 지급준비금 증가는 은행이 기업과 소비자에게 대출할 때 승수 효과로 이어집니다.이는 결과적으로 경제 전반의 통화 공급을 확대합니다.

주식
- 긍정적인 부분 : 양적완화는 금리하락으로 이어져 주식 투자자들에게 매력적인 투자환경을 제공합니다. 금리가 낮아지면 채권보다 주식이 더 매력적입니다.
- 부문별 영향 : 기술 및 성장 지향 산업과 같이 성장주를 중심으로 양적완화 기간에 더 많은 주가 상승으로 이어지는 경향이 있습니다.

채권
- 채권 가격 및 수익률 : 중앙은행의 국채 매입 수요가 증가하면 채권 가격이 상승하여 채권금리가 하락합니다. 기존 채권을 보유한 투자자는 자본 이득을 볼 수 있습니다.
- 익률 추구 : 금리가 억제되면 투자자는 더 위험한 채권 자산에서 더 높은 수익률을 추구할 수 있으며, 이는 '수익률 추구' 현상의 원인이 될 수 있습니다.
통화
- 국내 통화 약세 : 중앙은행이 통화 공급을 늘리면 국내 통화가 약세를 보일 수 있습니다. 이는 수출물가를 낮춰 수출 중심 산업에는 도움이 될 수 있지만 수입물가는 높아져 수입 의존도가 높은 산업에는 도전이 될 수 있습니다.

다각화
- 주식 종목 다각화 : 전통적으로 방어적이라고 여겨지는 섹터를 포함하여 여러 섹터에 걸쳐 주식 포트폴리오를 다각화합니다. 균형 잡힌 투자는 섹터 변동성과 관련된 위험을 완화할 수 있습니다.
- 고정수익 다각화 : 다양한 만기와 신용 품질에 걸쳐 고정수익 포트폴리오를 다각화하는 것을 고려하세요. 위험도가 높은 채권 자산의 위험 대비 수익률 균형을 모니터링합니다.
듀레이션 리스크
- : 듀레이션 이해 : 채권 투자자는 듀레이션 리스크를 알고 있어야 합니다. 듀레이션이 긴 채권은 금리 변동에 더 민감합니다. 양적완화 기간에는 채권 포트폴리오에 미칠 잠재적 영향을 평가하는 것이 중요합니다.
모니터링
- 경제 지표 모니터링 : 경제 지표를 주의 깊게 살펴야 합니다. 경제 상황이 개선되면 양적완화 종료가 임박했다는 신호일 수 있으므로 투자 전략을 조정해야 합니다.

자산매입 규모 축소 : 중앙은행은 경제 상황이 개선됨에 따라 자산매입 규모를 점진적으로 축소(테이퍼링)하는 신호를 보낼 수 있습니다. 투자자는 중앙은행의 회의록 또는 구성원들의 인터뷰를 모니터링하며 스탠스 변화의 단서를 찾아야 합니다.
잠재적 변동성 : 테이퍼링 발표는 투자자들이 변화하는 통화 정책 환경에 적응하면서 시장 변동성을 높일 수 있습니다.자산 가격의 잠재적 변화를 예상하세요.

결론적으로 양적완화는 중앙은행이 어려운 경제 환경을 헤쳐나가기 위해 사용하는 강력한 도구입니다. 주식, 채권, 통화에 미치는 영향을 신중하게 고려하고 중앙은행의 신호에 귀를 기울임으로써 투자자는 양적완화의 복잡성을 탐색하고 끊임없이 진화하는 금융 환경에서 잠재적 기회와 위험에 대비해 포트폴리오를 포지셔닝할 수 있습니다.

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